【2025年決定版】シイエム・シイ（2185）長期投資徹底分析レポート

はじめに：生成AI時代の情報インフラ企業

シイエム・シイ（2185）は、マニュアル制作・ナレッジマネジメント・情報体系化支援を通じて、顧客企業の「技術情報の可視化・活用」を支援する情報構造化専門企業です。製造業×DX×生成AIという構造成長の波に乗る、静かな成長株として注目が高まっています。

企業概要と独自ビジネスモデル

• 【事業領域】 Manuals事業、Knowledge事業、ソフトウェア提供
• 【主要顧客】 自動車・電機・産業機械等の大手製造業中心
• 【競争優位】 技術理解力・専門性・長期取引実績・構造化技術
• 【成長基盤】 AI活用によるナレッジマネジメントの高度化支援

なぜ今、長期投資妙味が高まるのか？

• 【① DX・生成AI時代の根幹領域で事業展開】
• 【② Knowledge事業が高成長ドライバー化】
• 【③ 超高財務安全性 × 高配当 × 自社株買い】
• 【④ 依然PBR1倍割れ・PER10倍台の割安水準】

2025年9月期上期決算分析（第2四半期まで）

指標	実績	前年比
売上高	89.35億円	-7.3%
営業利益	11.67億円	-24.1%
経常利益	14.82億円	+1.4%
純利益	9.80億円	+2.6%

売上減少要因は一時的色が強い

• 【Manuals事業】製品モデルチェンジによる案件減少（主因）
• 【Knowledge事業】+10.7%成長、今後の成長軸に浮上
• 営業減益は商材構成変化＋一時的コスト増による
• 経常・純利益は有価証券売却益、為替差益でカバー

通期業績見通し（2025年9月期 修正後）

項目	修正予想	前年比
売上高	180億円	-7.8%
営業利益	24億円	-19.3%
純利益	18.5億円	-11.0%
EPS	140.16円	-16.56円

財務健全性と株主還元姿勢

• 自己資本比率：80.0%
• ネットD/E：▲57.9%（実質無借金）
• 現預金残高：117.8億円
• 年間配当：52円（8期連続増配中）
• 自己株式取得枠：最大9億円（22万株実行済）
• 配当性向目安：約30%水準維持方針

長期成長戦略：情報活用プラットフォームへの進化

• 2030年ビジョン：人とデータの最適融合による価値創出支援
• Knowledge事業を基盤にデジタル資産活用ビジネス拡張
• 生成AIとの連携によるマニュアル自動生成・情報要約・体系化支援
• 海外拠点再編 → アジア・欧州展開強化中

今後注視すべき重要KPI（投資家モニタリング用）

KPI	現状	中期目標感
売上高	89.3億円（上期）	通期180億円安定化
営業利益率	13.1%	中期15%水準回復
Knowledge事業成長率	+10.7%	年間+10%台維持
海外売上比率	13.2%	20%超へ拡大期待
自己株取得進捗	22万株	最大48万株まで余力

想定リスク要因

• 大口顧客依存（製造業景気変動リスク）
• 新規Knowledge商材の収益転換速度
• 生成AI普及に伴う競合環境変化
• 為替変動リスク（海外売上比率上昇時）

総括：生成AI時代の黒子型情報プラットフォーマー

シイエム・シイは、生成AI時代の情報利活用を支える構造化支援企業として独自ポジションを確立しつつあります。財務安全性、還元政策、成長ドライバーが揃った銘柄。足元減収は一時的要因が色濃く、中長期の成長余力は依然健在。構造的黒子企業として長期投資妙味の高い成長株といえます。