【銘柄紹介】小野薬品工業（4528）｜免疫療法のリーダー企業、配当利回り5%超の実力派

【銘柄紹介】小野薬品工業（4528）｜免疫療法のリーダー企業、配当利回り5%超の実力派

足元では業績減速が見られるものの、2026年3月期には利益回復が予想され、新薬や買収品の育成も進行中。配当利回りは5%を超えており、「安定配当＋中長期の成長」が期待できるタイミングです。株価が落ち着いている今こそ、仕込みの好機と捉える投資家が増えています。

がん免疫薬「オプジーボ」で知られる小野薬品工業（4528）は、創薬に強みを持つ中堅製薬企業です。近年は業績好調が続いていましたが、2025年3月期には減益となり、株価も軟調。しかし配当は据え置きの80円を維持しており、現在の利回りは5%超と注目に値します。

■ 2025年は業績減速も、2026年に回復見通し

2024年までは右肩上がりの成長を続けていた小野薬品ですが、2025年3月期はロイヤリティ収入の減少や研究開発費の増加により減益へ。ただし2026年には一定の回復が見込まれており、最終利益も前年比+34%の増益予想です。

■ 配当方針は「累進型」｜減配リスクは低い

注目したいのは、同社が採用している「累進配当方針」です。業績悪化の中でも2025年の配当を維持しており、2026年も80円を据え置く計画。配当性向は一時的に高まっていますが、業績が回復すれば再び水準は安定する見込みです。

■ 成長ドライバーは「オプジーボ」と新薬群

主力製品のオプジーボは依然として売上の柱ですが、薬価引き下げや競争激化による影響も。これに対応すべく、同社は米国企業の買収や新薬導入を進めています。たとえば「キンロック」や「ロンビムザ」などが収益補完役として育ちつつあり、R&D投資にも積極的です。

■ まとめ｜配当と成長性のバランスを狙う中長期投資向き銘柄

小野薬品工業は、がん免疫治療という成長分野を軸に、長期的な成長と高い株主還元を両立してきた企業です。現在は業績の調整局面にありますが、配当利回りは5%超を維持しており、今後の新薬育成やグローバル展開が進めば、再び株価上昇の波に乗る可能性も秘めています。

とはいえ、直近ではフォシーガやオプジーボの特許切れによる長期的な収益不透明感など、リスクも存在します。これらの動向を踏まえた業績見通しを理解することが、投資判断の精度を高めるポイントです。

▶ 小野薬品の最新業績・製品別売上・今後の利益回復見通しについては、以下の記事で詳しく解説しています：
【業績見通し】小野薬品工業｜2025年度（2026年3月期）業績予想をわかりやすく解説

■ 小野薬品の業績推移（株探データ引用）

■ 直近の四半期業績推移（株探データ引用）

※出典：株探（4528 小野薬品工業）

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【業績見通し】小野薬品工業｜2025年度（2026年3月期）業績予想をわかりやすく解説