【高配当×インフラ需要】世紀東急工業（1898）長期投資の魅力と懸念点

この記事でわかること

• 世紀東急工業の最新業績と株価水準
• 成長戦略と中期経営計画の進捗
• 配当利回りや株主還元の実態
• 長期投資におけるメリットとリスク

【1】企業概要と株価水準

舗装工事を中心にインフラ整備を担う中堅建設会社。グループ親会社は東急（9005）で、安定基盤を持ちつつ地方自治体からの受注比率も高い。

【2】業績の推移

売上は順調に拡大中。2025年度は営業利益・最終利益ともに過去最高を更新。

【3】セグメント構成と収益力

道路舗装事業が中核。資材販売を含め、アスファルト需要に強い。

【4】中期経営計画と戦略

• 持続的なインフラ更新需要を背景に、安定受注の確保と工事採算の改善を継続
• 舗装リサイクルや脱炭素素材などサステナ対応製品開発も強化
• KPIとして売上高1,000億円、営業利益率6%超を掲げ、2025年度時点でおおむね達成水準

【5】財務健全性と資金活用

• 自己資本比率は50.5%と良好
• ネットD/Eレシオは-2.5%で実質無借金状態
• キャッシュは77億円、営業CFはマイナスながら、財務安定性は高い

【6】配当・株主還元

• 実績配当利回りは6.16%、予想利回りでも4.79%と高水準
• 配当性向84.5%、総還元性向も84.6%と株主還元意欲は強い
• 中期的には安定配当＋自己株取得による還元も実施

【7】株価水準と市場評価

• PERは13.7倍と業種平均水準、PBRは1.28倍と若干高め
• 52週相対水準は32.7と相対的には安値圏
• アナリスト評価や目標株価は未開示だが、インフラ投資期待で需給は良好

【8】外部環境の影響

• アスファルトや建材価格の変動、為替影響は限定的
• 公共事業・自治体向け発注は安定、インフラ老朽化対策が長期需要を支える
• カーボンニュートラル関連の技術革新も商機

【9】懸念点・リスク要因

• 人件費・資材高騰時の工事採算悪化
• 自治体の予算削減や案件延期
• 営業CFの不安定さが投資余力に影響する可能性

【10】まとめと投資判断

• インフラ需要に支えられた安定業績と高水準配当が魅力
• 財務は堅実で、バリュエーション面でも割高感は小さい
• ROEや利益率改善に注目し、長期保有に向くインカム型銘柄

▶ 投資アドバイス：
世紀東急工業は、高配当かつインフラ更新の安定需要に支えられた中堅バリュー株です。派手さはないが、着実な利益成長と株主還元により、長期のインカム投資先として検討価値があると言えるでしょう。