✅【長期株式投資分析：飯田グループホールディングス（3291）】

🔰 はじめに

飯田グループホールディングス（3291）は、戸建分譲住宅で国内トップクラスのシェアを誇る企業です。本記事では、長期投資の観点から同社の財務・業績・株主還元・中期経営計画の進捗などを総合的に分析します。

📌 この記事でわかること

• 飯田グループの財務・収益性・配当水準
• 中期経営計画の未達状況とその背景
• 今後の営業利益率改善の可能性と投資判断

【1】銘柄基本情報

項目	内容
銘柄名	飯田グループホールディングス
証券コード	3291
市場区分	東証プライム
株価（2025年6月13日）	1,980円
予想PER	10.7倍
PBR	0.56倍
予想配当利回り	4.55%
時価総額	約5,552億円

【2】最近の業績推移（通期）

決算期	売上高	営業利益	純利益	EPS	配当金
2025/03	1兆4,596億円	804億円	507億円	183.5円	90円
2026/03 予想	1兆5,780億円	853億円	510億円	184.6円	90円

増益要因：戸建・請負・その他事業が安定。粗利率改善。

減速懸念：販売棟数の減少とコスト高騰。

【3】株価・チャート分析（任意）

• チャート：1か月〜6か月で下落傾向、調整局面
• PER／PBRは過去5年平均より大幅に割安
• PER相対水準：38.0（過去5年）
• PBR相対水準：4.1（過去5年）

【4】配当政策と株主還元

指標	内容
配当方針	年間90円、配当性向49.7%（安定配当重視）
自社株買い	実施中だが限定的（期末に自己株式数約404万株）
総還元性向	約67.5%、高水準であるが安定性にやや課題あり

【5】中期経営計画（第三次中計）

• 期間：2022年3月期～2024年3月期
• 目標値：売上：1.72兆円、営業利益：1,650～1,720億円（営業利益率10%）
• 注力戦略：戸建事業の競争力強化、地方拡大、リフォーム・収益不動産強化
• 成長の柱：海外展開、70年住宅の供給、サステナブル住宅技術（IGパーフェクトエコハウス）

【6】中計KPIと現状の進捗（2025年3月期時点）

KPI項目	目標値	実績値	進捗率・ギャップ
売上高	1兆7,200億円	1兆4,596億円	約85%（未達）
営業利益	1,650億円〜	804億円	約50%（大幅未達）
営業利益率	10.0%	5.5%	半分程度
EPS	約250円以上（想定）	183.5円	約73%

📊 営業利益率の推移と見通し

過去数年間のデータから、営業利益率は一時的に悪化しましたが、直近では回復傾向にあります。

【通期】

年度	売上高	営業利益	営業利益率
2022/03	13,870億	1,533億	11.1%
2023/03	14,397億	1,023億	7.1%
2024/03	14,392億	591億	4.1%
2025/03	14,596億	804億	5.5%

【四半期】

期間	営業利益率
2024.01-03	2.4%
2024.07-09	6.5%
2025.01-03	5.0%

今後は5〜7%のレンジで安定すれば、十分に投資妙味があると評価できます。

🔎 総合評価と今後の注目点

• 営業利益率が安定的に維持できるか
• 新たな中計の開示と成長戦略
• 配当の維持と利回り水準の推移

✅ まとめと投資アドバイス

飯田グループは、高配当・低PBRの割安銘柄として注目されます。利益率の回復と中計の再構築を見守りながら、長期保有を検討する余地がある銘柄です。

• 割安＋高配当で下値は堅い
• 住宅市況や建材コストの影響に注意
• 次期中計での経営目標の明確化が鍵