【高配当＆安定成長】サンゲツ（8130）は長期投資に向いている？

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この記事では、インテリア内装業界最大手「サンゲツ（8130）」の配当利回り・業績・将来性をデータに基づいて分析し、長期投資の観点からその魅力とリスクを整理します。現在保有している方や、今後の追加投資を検討している方にとって、投資判断のヒントになれば幸いです。

1. はじめに

安定収入を重視する長期投資家にとって「高配当株」は欠かせません。今回は、インテリア業界大手・サンゲツ（証券コード：8130）をご紹介します。

東証プライム上場
壁紙・床材の内装資材で国内首位
配当性向：70％超
自己資本比率：61.5%
PER：約10倍（2025年5月現在）

2. 配当利回りの推移と魅力

期	配当（円）	配当性向	EPS（円）	利回り（参考）
2022/3	70	約43%	238.7	約3.5%
2023/3	105	約44%	243.4	約5.3%
2024/3	140	57.5%	243.4	約7.0%
2025/3	150	70.1%	213.9	約7.5%
2026/3（予）	155	70.1%（予想）	221.2	約7.8%

直近5年間で配当は2倍以上に増加。配当維持に対する意欲も高い企業です。

3. 業績と財務の安定性

2025年3月期売上高：2,003億円（前年比+5.5%）
営業利益：181億円（-4.9%）
純利益：125億円（-12.1%）
自己資本比率：61.5%
キャッシュフロー：営業+192億円

減益ながらも、安定した収益基盤を維持。営業CFは増加傾向で、増配の裏付けあり。

4. 中期経営計画「BX 2025」と成長戦略

サンゲツは、以下の5つの柱で持続的成長を目指しています。

主要商品（壁紙・床材）の収益維持
中型商品の強化（リアテック等）
新商品の開発
エクステリア分野の拡大
海外（北米・アジア）での展開強化

特に北米では自社製壁紙の価格改定で増益、アジアは再編進行中。

5. 海外売上の推移

年度	海外売上高（億円）	前年比	備考
2019/3	163	–
2020/3	167	+2.4%
2021/3	155	-7.2%	コロナ影響
2022/3	176	+13.5%
2023/3	243	+38.0%	北米回復が牽引
2024/3	298	+22.6%	北米＋アジア拡大
2025/3	298	±0.0%	北米堅調、アジア赤字

海外売上比率は約15%ですが、中期的には30%以上への引き上げを掲げています。

6. リスクと注意点

建設市場の停滞（新築住宅の減少）
海外赤字（中国・シンガポール等）
原材料・物流コストの上昇
災害（2024年12月に工場火災）による一部供給停止

とはいえ、販管費抑制・価格改定・新事業開拓で影響を最小化しています。

7. 注目すべきKPI

KPI	概要	現状（2025年3月期）
配当性向	純利益のうち何％を配当に回すか	70.1%
営業CF	本業で生み出す現金	+192億円
ROE	自己資本に対する利益率	11.4%
海外売上比率	海外事業の成長度合い	約15%（目標30%）
自己資本比率	倒産リスクの低さを示す	61.5%

これらの数字が崩れていない限り、サンゲツは堅実な長期保有銘柄と言えます。

8. 為替リスクについて

サンゲツは為替感応度の具体開示はしていませんが、海外比率が15%あるため、一定の影響はあります。

「為替変動・金融政策などを一因とした地域需要や調達コストへの影響に注視が必要」（2025年5月14日決算短信より）

ドル円急変時は、北米・アジア部門の利益が左右される可能性があります。

9. まとめ：サンゲツは「買い」か？

結論として、サンゲツは次のような人に適した銘柄です。

配当収入を得ながら資産を増やしたい人
高すぎないPER（約10倍）で割安感がある株を探している人
成長余地のある企業を長期で応援したい人

私自身も現在100株を保有しており、安くなったところで少しずつ押し目買いを継続中です。

事業の安定性と配当方針を踏まえ、長期保有のインカムゲイン目的には非常に適した銘柄と感じています。

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【ご注意事項】

本記事は特定銘柄の購入や売却を推奨するものではありません。
株式投資は元本保証がなく、株価の変動等により損失が生じるリスクがあります。
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